在機(jī)械化戰(zhàn)爭(zhēng)向信息化戰(zhàn)爭(zhēng)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，信息優(yōu)勢(shì)已逐漸成為奪取軍事勝利的先決條件，圍繞信息和信息系統(tǒng)所展開(kāi)的電子斗爭(zhēng)將成為敵我雙方斗爭(zhēng)的焦點(diǎn)。

電子對(duì)抗的重要作用之一就是通過(guò)對(duì)電磁頻譜的使用與控制權(quán)的斗爭(zhēng)從敵方截奪信息，使敵方雷達(dá)探測(cè)系統(tǒng)迷失、通信中斷、導(dǎo)航定位錯(cuò)誤、精確制導(dǎo)武器失控、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)癱瘓、指揮控制失靈，大大降低或削弱敵方軍事系統(tǒng)的作戰(zhàn)效能，同時(shí)保障我方信息和信息系統(tǒng)安全，從而掌握戰(zhàn)場(chǎng)信息優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為決策優(yōu)勢(shì)，最終達(dá)到奪取全譜軍事行動(dòng)的主動(dòng)權(quán)的目的。

電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)鏈分析——上游

電子對(duì)抗是現(xiàn)代化戰(zhàn)爭(zhēng)中的一種特殊作戰(zhàn)手段，是敵我雙方在電磁頻譜領(lǐng)域的斗爭(zhēng)，西方國(guó)家成為“電子戰(zhàn)”，前蘇聯(lián)成為“無(wú)線電電子斗爭(zhēng)”，可以看出電子對(duì)抗主要應(yīng)用的技術(shù)為軍工電子信息相關(guān)技術(shù)，是電子信息裝備在軍事化場(chǎng)景的應(yīng)用。電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)鏈與電子信息、通信工程等產(chǎn)業(yè)鏈高度相似，由此可整理出電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)鏈全景圖如下：

圖|電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)鏈圍繞原材料及元器件、功能組件/模塊和子/分系統(tǒng)等三部分產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

軍工電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)的上游行業(yè)主要包括計(jì)算機(jī)行業(yè)及半導(dǎo)體行業(yè)等原材料供應(yīng)行業(yè)，上游企業(yè)主要供應(yīng)電容、電感、電阻、PCB板、集成電路以及相關(guān)的結(jié)構(gòu)件等原材料、連接件。原材料上游行業(yè)的供給情況、價(jià)格波動(dòng)對(duì)本行業(yè)的經(jīng)營(yíng)會(huì)有一定的影響。

2020年下半年以來(lái)，原材料“漲價(jià)”、“缺貨”現(xiàn)象屢見(jiàn)不鮮，已成為半導(dǎo)體行業(yè)的共識(shí)，預(yù)計(jì)“芯片荒”至少持續(xù)到2022年，結(jié)構(gòu)性短缺將成為常態(tài)。由于貿(mào)易戰(zhàn)、國(guó)產(chǎn)化、疫情、囤貨等因素，晶圓制造前端市場(chǎng)供需關(guān)系嚴(yán)重失衡：原材料采購(gòu)面臨交貨期延長(zhǎng)和交貨數(shù)量難以滿足生產(chǎn)需求的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

主要廠商：睿創(chuàng)微納、紫光國(guó)微、景嘉微、振華科技、鴻遠(yuǎn)電子、火炬電子等。

電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)鏈分析——中游

根據(jù)Allied Market Research發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年全球電子對(duì)抗市場(chǎng)規(guī)模約為158.10億美元，預(yù)計(jì)2028年全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到235.60億美元，年均復(fù)合年增長(zhǎng)率為5.60%。美國(guó)是全球最大的電子對(duì)抗市場(chǎng)，據(jù)美國(guó)國(guó)防部的數(shù)據(jù)，2021年美國(guó)電子對(duì)抗領(lǐng)域國(guó)防預(yù)算達(dá)97.48億美元，約占國(guó)防預(yù)算1.47%，電子對(duì)抗裝備費(fèi)占裝備費(fèi)比例約3%。

近年來(lái)，隨著我國(guó)綜合國(guó)力的提升及科技水平的發(fā)展，我國(guó)電子對(duì)抗裝備研制水平大幅提升。2018年我國(guó)電子對(duì)抗裝備市場(chǎng)空間約331億元，約占全球電子對(duì)抗裝備市場(chǎng)規(guī)模的20%。根據(jù)預(yù)測(cè)，2023年我國(guó)軍用電子對(duì)抗領(lǐng)域的市場(chǎng)規(guī)模約為209.75億元，電子對(duì)抗行業(yè)規(guī)模持續(xù)呈現(xiàn)擴(kuò)張趨勢(shì)。

軍工電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)的中游行業(yè)主要包括功能組件/模塊和子/分系統(tǒng)。中游產(chǎn)業(yè)與上游產(chǎn)業(yè)均存在通用性，計(jì)算機(jī)行業(yè)和半導(dǎo)體行業(yè)的生產(chǎn)和銷售企業(yè)較多，價(jià)格波動(dòng)相對(duì)較小。

此類企業(yè)主要為運(yùn)用軍工電子元器件進(jìn)行集成設(shè)計(jì)、算法設(shè)計(jì)的模塊級(jí)、組件級(jí)供應(yīng)商，主要為型號(hào)驅(qū)動(dòng)力邏輯，若為先進(jìn)戰(zhàn)機(jī)、導(dǎo)彈配套則具備高增速。

主要廠商：亞光科技、紅相股份、雷科防務(wù)等。

電子對(duì)抗產(chǎn)業(yè)鏈分析——下游

產(chǎn)業(yè)鏈下游的系統(tǒng)集成商扮演著至關(guān)重要的角色。他們?nèi)缤妓嚲康墓そ常瑢⑸嫌紊a(chǎn)的各類零部件、中游開(kāi)發(fā)的先進(jìn)分系統(tǒng)巧妙整合，依據(jù)不同客戶的個(gè)性化需求，打造出功能完備的電子對(duì)抗系統(tǒng)。

在軍事領(lǐng)域，大型國(guó)有企業(yè)和軍工集團(tuán)憑借深厚底蘊(yùn)和強(qiáng)大實(shí)力占據(jù)主導(dǎo)。這些企業(yè)長(zhǎng)期服務(wù)國(guó)防建設(shè)，憑借穩(wěn)定的軍方合作關(guān)系和豐富資源，不斷推動(dòng)軍事電子對(duì)抗系統(tǒng)向更高性能、更智能化方向發(fā)展。

而在民用市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)格局更為多元。眾多中小企業(yè)憑借對(duì)特定行業(yè)的深入理解，以差異化解決方案在細(xì)分領(lǐng)域嶄露頭角，與大型企業(yè)共同構(gòu)建了充滿活力的市場(chǎng)生態(tài)。

終端用戶層面，需求呈現(xiàn)出鮮明的多元化特征。軍事領(lǐng)域始終是電子對(duì)抗系統(tǒng)的重要應(yīng)用方向。現(xiàn)代戰(zhàn)爭(zhēng)中，制電磁權(quán)成為決定勝負(fù)的關(guān)鍵因素。各軍兵種對(duì)電子對(duì)抗裝備的需求持續(xù)增長(zhǎng)且日益精細(xì)。

陸軍借助電子對(duì)抗系統(tǒng)保障地面作戰(zhàn)的通信安全，干擾敵方通信與雷達(dá)；海軍依靠艦載電子對(duì)抗系統(tǒng)應(yīng)對(duì)復(fù)雜海空環(huán)境下的電子威脅；空軍在作戰(zhàn)行動(dòng)中利用相關(guān)裝備突破敵方防空體系；火箭軍則依靠電子對(duì)抗手段提升戰(zhàn)略導(dǎo)彈的突防與打擊效能。

行業(yè)的下游終端客戶主要包括中央軍委裝備發(fā)展部、航天科工集團(tuán)、中國(guó)電子科技集團(tuán)等軍工集團(tuán)及其下屬的科研院所。

電子對(duì)抗產(chǎn)品直接應(yīng)用于國(guó)防軍事領(lǐng)域，行業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模直接受到我國(guó)國(guó)防政策及軍事裝備采購(gòu)規(guī)模的影響，與下游行業(yè)關(guān)聯(lián)度較為緊密。

主要廠商：國(guó)睿科技、四創(chuàng)電子、航天發(fā)展、七一二、二十九所等。

當(dāng)前，電子對(duì)抗行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游正處于快速發(fā)展階段，多元的市場(chǎng)需求為其注入強(qiáng)大動(dòng)力。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步和應(yīng)用場(chǎng)景的持續(xù)拓展，未來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈下游有望在創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)下實(shí)現(xiàn)更大的突破，為行業(yè)發(fā)展開(kāi)辟更為廣闊的空間。