易會滿金融街論壇重磅發(fā)聲：首次系統(tǒng)闡釋資本市場基礎(chǔ)制度的內(nèi)涵和外延
全面加強資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)
完善資本市場基礎(chǔ)制度，是促進暢通國民經(jīng)濟循環(huán)的迫切需要。推動形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，關(guān)鍵是要提高供給對需求的適配性，形成需求牽引供給、供給創(chuàng)造需求的更高水平動態(tài)平衡。
完善資本市場基礎(chǔ)制度，是全面深化資本市場改革的主題主線。去年以來，證監(jiān)會以注冊制改革為龍頭，注重發(fā)揮科創(chuàng)板改革的“試驗田”作用，統(tǒng)籌推進資本市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新，加強總結(jié)評估、逐步將行之有效的制度推廣至全市場。這對于凝聚各方共識，保障改革平穩(wěn)順利推進起到了關(guān)鍵作用。
完善資本市場基礎(chǔ)制度，是打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn)的治本之策。證監(jiān)會著眼于完善制度機制，補短板、強弱項，不斷健全風險防控的體制機制，堅決遏制增量風險發(fā)生；同時依靠制度約束促進上市公司、中介機構(gòu)、投資者等各方歸位盡責，夯實市場穩(wěn)定運行的內(nèi)在基礎(chǔ)。
完善資本市場基礎(chǔ)制度，是科學處理政府與市場關(guān)系的必然要求。易會滿強調(diào)，建立健全公開透明的資本市場制度規(guī)則體系，讓市場對監(jiān)管有明確預(yù)期，既有利于把“不該管的”堅決放權(quán)于市場，也有利于把“該管的”管住管好，從而實現(xiàn)市場生態(tài)的良性循環(huán)。
資本市場基礎(chǔ)制度包括四方面特征
易會滿指出，資本市場基礎(chǔ)制度應(yīng)該是一整套緊密聯(lián)系、內(nèi)在協(xié)調(diào)、相互支撐的制度生態(tài)體系，共同構(gòu)成保障資本市場正常運轉(zhuǎn)和有效發(fā)揮作用的“四梁八柱”。具體而言，至少包括以下四個方面的特征。
一是基礎(chǔ)制度具有廣泛性、系統(tǒng)性和全面性。從證券期貨市場組織運行看，基礎(chǔ)制度包括發(fā)行、交易、信息披露、再融資、持續(xù)監(jiān)管和退市等關(guān)鍵環(huán)節(jié)和重要領(lǐng)域的制度安排;從制度的效力和層級看，既涉及證券法、公司法、基金法、期貨交易管理條例等法律法規(guī)，也包括各類部門規(guī)章、規(guī)范性文件和自律規(guī)則中具有關(guān)鍵性作用的制度安排；從市場主體看，涵蓋了規(guī)制上市公司、中介機構(gòu)、交易場所、投資者等主體主要行為的制度規(guī)則。
二是基礎(chǔ)制度的核心是要促進市場各方歸位盡責。基礎(chǔ)制度通過法律法規(guī)和制度規(guī)則安排，厘清市場各參與方的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，規(guī)范市場的組織運行方式和市場主體行為，包括監(jiān)管部門的職責邊界，是構(gòu)建良性市場生態(tài)，保障資本市場功能發(fā)揮和高效運行的基礎(chǔ)性、關(guān)鍵性制度安排。
三是基礎(chǔ)制度必須是連續(xù)、穩(wěn)定和可預(yù)期的。基礎(chǔ)制度應(yīng)該是管根本、管長遠的。加強市場基礎(chǔ)制度建設(shè)要體現(xiàn)對市場發(fā)展規(guī)律的科學認識和把握，彰顯有利于資本市場高質(zhì)量發(fā)展的基本理念和核心原則，不能左右搖擺。同時，基礎(chǔ)制度也要兼具基本穩(wěn)定和與時俱進，隨著市場發(fā)展不斷豐富完善。
四是基礎(chǔ)制度應(yīng)該體現(xiàn)從實際出發(fā)和借鑒國際最佳實踐的有機結(jié)合。我國資本市場總體仍處于發(fā)展的初級階段，投資者結(jié)構(gòu)、上市公司結(jié)構(gòu)、法治誠信環(huán)境等與成熟市場差異較大，需要我們在借鑒國際經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，立足我國國情市情，不斷強化資本市場基礎(chǔ)制度建設(shè)的時代性和適應(yīng)性，逐步構(gòu)建形成既遵循國際市場慣例又具有中國特色的資本市場制度體系。
六方面加快構(gòu)建更加成熟更加定型的
資本市場基礎(chǔ)制度體系
易會滿表示，加快構(gòu)建更加成熟更加定型的資本市場基礎(chǔ)制度體系，不斷提升我國資本市場的吸引力和國際競爭力。
二是完善更具包容性適應(yīng)性的多層次資本市場體系，不斷強化直接融資對實體經(jīng)濟的支持。堅持突出特色、錯位發(fā)展，完善各市場板塊的差異化定位和相關(guān)制度安排，進一步深化新三板改革，研究出臺精選層公司轉(zhuǎn)板上市相關(guān)規(guī)則，提升對中小企業(yè)的服務(wù)能力。完善私募基金差異化監(jiān)管和風險防范制度，發(fā)揮私募股權(quán)投資支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極作用。推進債券市場基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，擴大公募Reits試點范圍，積極穩(wěn)妥推進期貨及衍生品市場創(chuàng)新。
三是優(yōu)化推動各類市場主體高質(zhì)量發(fā)展的制度機制。以貫徹落實《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》為契機，會同地方政府、有關(guān)部門進一步完善上市公司規(guī)范運作和做優(yōu)做強的制度安排，推動上市公司整體質(zhì)量實現(xiàn)大的躍升。健全促進證券基金期貨經(jīng)營機構(gòu)創(chuàng)新發(fā)展與防范風險適度相容的內(nèi)生機制，鼓勵和支持業(yè)務(wù)、產(chǎn)品、服務(wù)、組織和技術(shù)創(chuàng)新，完善行業(yè)機構(gòu)做優(yōu)做強的配套措施，推動發(fā)展國際一流投資銀行和財富管理機構(gòu)。完善審計、評估、法律服務(wù)、資信評級規(guī)則體系，壓實中介機構(gòu)責任，構(gòu)建權(quán)責匹配的資本市場中介體系。
四是加強投資端制度建設(shè)。在加快融資端改革的同時，協(xié)同推進投資端改革。壯大公募基金管理人隊伍，完善投資顧問業(yè)務(wù)規(guī)則，著力提升各類資產(chǎn)管理機構(gòu)專業(yè)能力；推動優(yōu)化第三支柱養(yǎng)老金等中長期資金入市的政策環(huán)境；完善權(quán)益投資的會計、業(yè)績評價和激勵機制等制度安排，培育和壯大資本市場長期投資的意愿和能力。加快推動證券集體訴訟制度落地，完善投資者權(quán)利行使、保障和救濟的制度機制，積極倡導長期投資、價值投資和理性投資文化。
五是健全資本市場法治保障和配套支持制度。積極做好刑法修改、期貨法立法以及相關(guān)司法解釋出臺的配合工作，推動制定資產(chǎn)支持證券發(fā)行、交易的行政法規(guī)，逐步構(gòu)建符合資本市場發(fā)展規(guī)律的法律法規(guī)體系，推動完善行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒相互銜接、相互支持的監(jiān)管執(zhí)法體系。深化“放管服”改革，推行權(quán)責清單制度，激發(fā)市場創(chuàng)新活力。
六是穩(wěn)步推動資本市場制度型開放。擴大資本市場高水平雙向開放是構(gòu)建雙循環(huán)發(fā)展新格局的內(nèi)在要求。證監(jiān)會將研究逐步統(tǒng)一、簡化外資參與中國資本市場的渠道和方式，深化境內(nèi)外市場互聯(lián)互通，拓展交易所債券市場境外機構(gòu)投資者直接入市渠道，拓寬商品和股指期貨期權(quán)品種開放范圍和路徑。加強跨境審計和國際監(jiān)管執(zhí)法合作，積極參與國際金融治理。
支持北京資本市場改革開放和高質(zhì)量發(fā)展
易會滿表示，證監(jiān)會將一如既往地推動、支持北京資本市場改革開放和高質(zhì)量發(fā)展。繼續(xù)深化新三板改革，支持北京建設(shè)私募股權(quán)交易平臺、知識產(chǎn)權(quán)交易中心，推動完善首都要素市場體系。鼓勵和支持各類內(nèi)外資機構(gòu)積極利用北京“兩區(qū)”建設(shè)的新機遇，加快創(chuàng)新發(fā)展，不斷做優(yōu)做強。支持北京開展資本市場金融科技創(chuàng)新監(jiān)管試點，推動建設(shè)首都區(qū)域性股權(quán)市場區(qū)塊鏈登記托管基礎(chǔ)設(shè)施。積極參與北京建設(shè)法治誠信資本市場示范區(qū)。
